IPO“堰塞湖”消解 新經(jīng)濟(jì)審核效率顯著提高

新股發(fā)行審核出現(xiàn)新變化。在“撤退”企業(yè)數(shù)量不斷增加、排隊(duì)企業(yè)數(shù)量迅速減少的同時(shí)，一些涉及新經(jīng)濟(jì)的企業(yè)過會(huì)速度明顯加快，顯示出資本市場(chǎng)對(duì)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的支持態(tài)度。

來(lái)自中國(guó)證監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2018年3月29日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理首發(fā)企業(yè)379家，其中，已過會(huì)24家，未過會(huì)355家。未過會(huì)企業(yè)中，正常待審企業(yè)339家，中止審查企業(yè)16家。相比之下，截至今年1月4日，IPO排隊(duì)企業(yè)的數(shù)量為501家，這意味著今年一季度IPO企業(yè)的排隊(duì)數(shù)量減少了122家。數(shù)據(jù)還顯示，今年3月以來(lái)，IPO排隊(duì)企業(yè)數(shù)量已經(jīng)減少到400家以下，并呈現(xiàn)繼續(xù)下降的勢(shì)頭，困擾A股市場(chǎng)已久的“堰塞湖”正在快速消解。

IPO排隊(duì)數(shù)量大幅減少，主要緣于終止審查企業(yè)數(shù)量的增加和新增申報(bào)企業(yè)數(shù)量的減少。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，共計(jì)有70家企業(yè)終止審查。與此同時(shí)，不少來(lái)自新三板市場(chǎng)的企業(yè)紛紛宣布撤回首發(fā)申請(qǐng)。4月2日，美之高發(fā)布公告稱，經(jīng)審慎研究，公司決定暫緩上市進(jìn)程，終止公司首發(fā)上市的申請(qǐng)并撤回向證監(jiān)會(huì)遞交的申請(qǐng)文件。3月28日，嘉禾生物宣布，由于公司上市計(jì)劃調(diào)整，公司管理層經(jīng)過認(rèn)真研究和審慎思考，決定暫緩上市進(jìn)程，公司向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)撤回上市申報(bào)材料。

與此同時(shí)，IPO審核日趨嚴(yán)格，企業(yè)低過會(huì)率逐漸成為常態(tài)。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度，發(fā)審會(huì)共審核首發(fā)公司71家次，其中通過為32家次，過會(huì)率僅為45.07%;未通過為32家次，占比45.07%;其他(暫緩表決、取消審核)占比9.86%。相比之下，2017年同期，發(fā)審會(huì)審核公司總數(shù)達(dá)到118家次，其中103家次通過，過會(huì)率達(dá)到87.29%。數(shù)據(jù)還顯示，2018年前三個(gè)月，當(dāng)月過會(huì)企業(yè)最小凈利潤(rùn)規(guī)模分別為4800萬(wàn)元、12176萬(wàn)元和15470萬(wàn)元。

在IPO審核趨向嚴(yán)格的同時(shí)，企業(yè)過會(huì)的速度也顯著加快，一些涉及新經(jīng)濟(jì)的申報(bào)企業(yè)尤為明顯。4月4日，備受關(guān)注的寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司成功過會(huì)，從2017年11月首次報(bào)送招股書到上會(huì)，寧德時(shí)代僅用了六個(gè)多月的時(shí)間。藥明康德2017年7月預(yù)披露材料首次刊發(fā)，2018年2月公司更新預(yù)披露材料，3月27日IPO申請(qǐng)過會(huì)，從預(yù)披露更新到過會(huì)僅用了50天。此前，富士康從預(yù)披露到上會(huì)僅用了36天時(shí)間。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2018年以來(lái)，監(jiān)管層不斷加大資本市場(chǎng)對(duì)實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的支持力度，明確表示要為境內(nèi)的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)創(chuàng)造更為有利、更符合法律規(guī)定的發(fā)行條件。優(yōu)質(zhì)企業(yè)的IPO排隊(duì)時(shí)間將縮短，效率將得到提高，對(duì)于有IPO需求的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)來(lái)說，2018年將會(huì)是其在資本市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)重要窗口期。(記者 吳黎華)