2018年，在國(guó)際形勢(shì)日趨復(fù)雜多變的情況下，我國(guó)對(duì)外直接投資1298.3億美元，同比增長(zhǎng)4.2%。對(duì)外投資合作保持平穩(wěn)有序健康發(fā)展。

2019年，我國(guó)外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，企業(yè)“走出去”既面臨難得的歷史機(jī)遇，也面臨著一些風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。變中尋機(jī)，才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

中國(guó)企業(yè)海外投資面臨挑戰(zhàn)

當(dāng)前，世界政治、經(jīng)濟(jì)、安全領(lǐng)域依然存在諸多不確定、不穩(wěn)定因素，給全球范圍的國(guó)際直接投資帶來重重阻力。

《世界投資報(bào)告2018》顯示，技術(shù)領(lǐng)域的投資是2017年和2018年最為活躍的領(lǐng)域。2018年4月，湯森路透發(fā)布的《2018跨境并購(gòu)交易信心調(diào)查報(bào)告》也顯示，技術(shù)板塊是2018年全球并購(gòu)最吸引人的領(lǐng)域，有75%的受訪企業(yè)表示技術(shù)并購(gòu)極為必要。然而，近年來中國(guó)在高科技領(lǐng)域的海外并購(gòu)頻頻受阻，更趨嚴(yán)格的投資管制措施正在給中國(guó)“走出去”企業(yè)帶來時(shí)間和金錢上的巨大損失。

聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議統(tǒng)計(jì)顯示，僅2017年當(dāng)年，全球新出臺(tái)了18項(xiàng)對(duì)投資限制和加強(qiáng)監(jiān)管措施，這些限制大多以國(guó)家安全和戰(zhàn)略性資產(chǎn)保護(hù)為名開展。

“目前中國(guó)企業(yè)在海外投資過程中的確面臨著一些發(fā)達(dá)國(guó)家投資審查收緊的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，中國(guó)的一些企業(yè)在一些發(fā)達(dá)國(guó)家的并購(gòu)項(xiàng)目也被這些發(fā)達(dá)國(guó)家的主管部門以嚴(yán)苛的限制條件或者不予審批為由阻止了。”商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院副院長(zhǎng)曲維璽指出。

商務(wù)部委托商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院編制了2018版《對(duì)外投資合作國(guó)別(地區(qū))指南》(以下簡(jiǎn)稱《投資指南》)，委托中國(guó)服務(wù)外包研究中心編制了2018版《中國(guó)對(duì)外投資發(fā)展報(bào)告》并修訂了“跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理人才培訓(xùn)教材系列叢書”，1月29日正式對(duì)外發(fā)布。這是在新形勢(shì)下為企業(yè)走得更深更遠(yuǎn)更實(shí)提供的最新一期公共服務(wù)產(chǎn)品，目的是讓企業(yè)“走出去”少交學(xué)費(fèi)、少走彎路。

引導(dǎo)企業(yè)提升防風(fēng)險(xiǎn)能力

印度公布了電力、公路、鐵路等基礎(chǔ)領(lǐng)域的最新發(fā)展規(guī)劃和計(jì)劃投資規(guī)模;印度尼西亞提出了新建經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中心和實(shí)施第四次工業(yè)革命路線圖等發(fā)展規(guī)劃;尼泊爾新的財(cái)年預(yù)算將平衡發(fā)展各經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，照顧各群體利益，取消普遍存在的重復(fù)征稅現(xiàn)象……從新版《投資指南》可以看出，國(guó)外投資市場(chǎng)的變化不斷發(fā)生。

新版《投資指南》覆蓋172個(gè)國(guó)家和地區(qū)，其中亞洲地區(qū)27個(gè)、西亞非洲地區(qū)63個(gè)、歐亞地區(qū)12個(gè)、歐洲地區(qū)36個(gè)、美洲大洋洲地區(qū)34個(gè)。緊跟世界經(jīng)濟(jì)、政治局勢(shì)變化，對(duì)各國(guó)(地區(qū))大選結(jié)果、外交關(guān)系、宏觀經(jīng)濟(jì)、特色產(chǎn)業(yè)、金融環(huán)境、投資規(guī)定、優(yōu)惠政策、風(fēng)險(xiǎn)防范等內(nèi)容進(jìn)行了重點(diǎn)更新，確保企業(yè)及時(shí)了解東道國(guó)(地區(qū))投資環(huán)境。針對(duì)“一帶一路”相關(guān)國(guó)家，新版《投資指南》還對(duì)這些國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)狀和發(fā)展規(guī)劃等內(nèi)容進(jìn)行了系統(tǒng)全面客觀的更新。

投資目標(biāo)國(guó)(地區(qū))的政治經(jīng)濟(jì)情況、法律體系、人文環(huán)境、營(yíng)商環(huán)境、風(fēng)俗習(xí)慣;我國(guó)走出去的最新發(fā)展、未來走勢(shì)、政策導(dǎo)向、工作重心……《投資指南》緊跟國(guó)內(nèi)外投資環(huán)境的變化形勢(shì)，及時(shí)更新東道國(guó)與投資相關(guān)的法律法規(guī)政策，做好風(fēng)險(xiǎn)防控提示。

“中國(guó)要更好地引領(lǐng)企業(yè)開展跨國(guó)投資。”商務(wù)部對(duì)外投資和經(jīng)濟(jì)合作司副司長(zhǎng)韓勇表示，企業(yè)在國(guó)外遇到的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)有不斷上升的趨勢(shì)，因此要積極引導(dǎo)企業(yè)在防范風(fēng)險(xiǎn)方面開展更多的工作，不斷提升企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)的能力和水平，更好地開展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)互利共贏、共同發(fā)展。

優(yōu)化對(duì)外投資結(jié)構(gòu)

2018版《中國(guó)對(duì)外投資發(fā)展報(bào)告》顯示，2017年，中國(guó)加強(qiáng)了對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資的真實(shí)性和合規(guī)性審查，房地產(chǎn)、酒店、影院、娛樂和體育俱樂部等領(lǐng)域的對(duì)外直接投資受到限制，雖然當(dāng)年對(duì)外直接投資出現(xiàn)近14年來的首度下降，同比下降19.3%，但對(duì)外投資行業(yè)結(jié)構(gòu)更趨優(yōu)化，中國(guó)對(duì)外直接投資總體呈現(xiàn)平穩(wěn)健康發(fā)展態(tài)勢(shì)。

“我們把優(yōu)化結(jié)構(gòu)作為年度報(bào)告的主題，優(yōu)化結(jié)構(gòu)主要表現(xiàn)在對(duì)非理性對(duì)外投資進(jìn)行了規(guī)范和引導(dǎo)，行業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了優(yōu)化，從而使得先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)對(duì)外投資加快發(fā)展，在整個(gè)對(duì)外投資中占據(jù)的權(quán)重比較大、增長(zhǎng)也很穩(wěn)健。” 商務(wù)部中國(guó)服務(wù)外包研究中心副主任邢厚媛指出，另一個(gè)優(yōu)化結(jié)構(gòu)的表現(xiàn)是地區(qū)結(jié)構(gòu)，對(duì)“一帶一路”相關(guān)國(guó)家的對(duì)外投資有了穩(wěn)步增長(zhǎng)，無論是其自身發(fā)展速度還是中國(guó)在全球投資份額中的占比都有顯著提高，符合“一帶一路”相關(guān)國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的需求。更重要的是，也符合中國(guó)貿(mào)易強(qiáng)國(guó)建設(shè)、追求經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的需要。

數(shù)據(jù)顯示，2018年全年，“一帶一路”投資合作穩(wěn)步推進(jìn)。我國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線的56個(gè)國(guó)家實(shí)現(xiàn)非金融類直接投資156.4億美元，同比增長(zhǎng)8.9%，占同期總額的13%。

對(duì)外投資結(jié)構(gòu)持續(xù)多元。2018年，我國(guó)對(duì)外投資主要流向租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、采礦業(yè)，占比分別為37%、15.6%、8.8%和7.7%。流向第三產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資842.5億美元，同比增長(zhǎng)3.6%，占69.9%。房地產(chǎn)業(yè)、體育和娛樂業(yè)對(duì)外投資沒有新增項(xiàng)目，非理性投資繼續(xù)得到有效遏制。

對(duì)外投資方式不斷創(chuàng)新。2018年，我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資并購(gòu)活躍，境外融資比例高，共實(shí)施完成并購(gòu)項(xiàng)目405起，實(shí)際交易總額702.6億美元，其中境內(nèi)出資274.5億美元，占并購(gòu)總額的39.1%和同期對(duì)外直接投資總額的22.8%;境外融資規(guī)模428.1億美元，占并購(gòu)總額的60.9%。同時(shí)，實(shí)物投資、股權(quán)置換、聯(lián)合投資、特許經(jīng)營(yíng)、投建營(yíng)一體化等對(duì)外投資方式也呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。(張翼)