貝因美集團資產(chǎn)被司法拍賣以償還丹基實業(yè)近5億債務(wù)，后者疑為影子公司，分析稱或牽連*ST因美

阿里拍賣近期信息顯示，貝因美集團所持分眾傳媒股權(quán)將被浙江省高院公開拍賣，以償還其擔(dān)保的丹基實業(yè)近5億元違約債務(wù)，兩家公司的實際關(guān)系引人聯(lián)想。

新京報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，丹基實業(yè)旗下共有3家公司，其中2家全資公司的法人為貝因美集團現(xiàn)任高管，另一家控股子公司的歷史股東正是貝因美集團。

分析認為，丹基實業(yè)疑為貝因美集團用于表外融資的影子公司，其5億元貸款很可能流向了貝因美集團。目前貝因美集團控股的*ST因美(貝因美嬰童食品股份有限公司)正處于保殼關(guān)鍵期，此次法拍或?qū)⒂绊懯袌鲂判牡幕謴?fù)。

擔(dān)保對象違約致資產(chǎn)強制拍賣

阿里拍賣平臺近期信息披露，浙江省高級人民法院將于今年9月13日至9月14日，在該平臺公開拍賣貝因美集團有限公司持有的分眾傳媒信息技術(shù)股份有限公司54977054股股權(quán)，以及因2017年度權(quán)益分派新增的10995410股股權(quán)價值和現(xiàn)金紅利5497705.40元(含稅)。

根據(jù)此次拍賣一同披露的執(zhí)行證書和評估報告，貝因美集團用于拍賣的分眾傳媒股權(quán)評估值達5.61億元，起拍價為3.927億元。之所以被法院查封并強制拍賣，源于貝因美集團及其實際控制人謝宏的一次對外融資擔(dān)保。

2016年12月23日，杭州丹基實業(yè)有限公司及其全資子公司杭州恩美商貿(mào)有限公司共向中融國際信托有限公司貸款5億元。除用于質(zhì)押擔(dān)保的恩美商貿(mào)100%股權(quán)外，貝因美集團和謝宏也為這次貸款提供了連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

2017年12月30日，由于該筆貸款到期，中融信托要求丹基實業(yè)、恩美商貿(mào)在2018年1月8日前共償還本金及利息等約5.0218億元。不過截至3月26日，恩美商貿(mào)僅還款1200萬元，加之貝因美集團代為償還的約2446.5萬元，丹基實業(yè)和恩美商貿(mào)仍拖欠中融信托4億多元巨債。

2018年5月14日，丹基實業(yè)、恩美商貿(mào)、貝因美集團的共同聯(lián)系人張洲峰向公證公司承認違約。然而截至5月15日12時，公證人員始終無法通過謝宏留存的電話、短信及郵箱與其取得聯(lián)系，謝宏因此被視為對違約事實及所欠債務(wù)金額無異議。

根據(jù)公證公司出具的執(zhí)行證書，貝因美集團及謝宏對丹基實業(yè)、恩美商貿(mào)此次貸款的全部債務(wù)承擔(dān)連帶保證擔(dān)保責(zé)任?？晒﹫?zhí)行的財產(chǎn)包括丹基實業(yè)和恩美商貿(mào)的全部財產(chǎn)，以及貝因美集團和謝宏的全部財產(chǎn)。

丹基實業(yè)疑為貝因美影子公司

先是自愿提供擔(dān)保，后拍賣資產(chǎn)替人還債，貝因美集團與丹基實業(yè)之間究竟有何關(guān)聯(lián)?據(jù)新京報記者調(diào)查了解，丹基實業(yè)旗下3家公司與貝因美集團都有著千絲萬縷的聯(lián)系，疑為貝因美用于融資的影子公司。

天眼查及工商信息顯示，丹基實業(yè)旗下共有3家公司，分別是全資子公司恩美商貿(mào)、孫公司杭州宏元保險代理有限公司，以及控股子公司杭州孕采赫拉健康管理有限公司。

其中，恩美商貿(mào)曾用名為“杭州貝因美嬰童生活館有限公司”，2015年12月23日股東由貝因美集團變更為丹基實業(yè)。恩美商貿(mào)現(xiàn)任法人錢波林同時為貝因美集團董事，歷任法人陶楊、梁佳、王華均在貝因美集團或下屬公司擔(dān)任(過)高管。

而恩美商貿(mào)100%控股的宏元保險，其法人袁芳實為貝因美集團法人、董事長。上述借款合同、擔(dān)保合同中的共同聯(lián)絡(luò)人張洲峰，實為貝因美集團董事兼總經(jīng)理。在袁芳接手宏元保險之前，張洲峰還曾在2013年7月-2017年9月間擔(dān)任該公司的法人。

另就丹基實業(yè)控股的孕采赫拉公司現(xiàn)有股東來看，其表面上與貝因美集團無關(guān)聯(lián)。但工商資料顯示，孕采赫拉曾在2015年12月31日發(fā)生過一次股權(quán)變更，由貝因美集團退出股權(quán)投資，同時新增丹基實業(yè)股權(quán)投資。此外，孕采赫拉還分別在今年6月29日、7月4日被杭州市下城區(qū)市場監(jiān)管局列入經(jīng)營異常名錄，原因是通過登記的住所或經(jīng)營場所無法聯(lián)系，且未按照規(guī)定公示年度報告。

對于貝因美集團與丹基實業(yè)之間的關(guān)系以及此次貸款的流向，貝因美集團8月20日回應(yīng)新京報記者采訪時并未明確答復(fù)，只稱“是集團公司的債務(wù)連帶擔(dān)保事件，集團公司作為擔(dān)保方需做相應(yīng)連帶代償責(zé)任”。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌認為，丹基實業(yè)可能是貝因美集團的影子公司或影子項目公司，用于表外融資。雖然貝因美集團曾是丹基實業(yè)下屬公司的歷史股東，但從現(xiàn)任高管任職來看，兩家公司仍有關(guān)聯(lián)，加上互相之間的擔(dān)保和支付關(guān)系，說明貝因美集團可能通過實際控制關(guān)系對丹基實業(yè)進行管理，“如果丹基實業(yè)沒有實際業(yè)務(wù)，那么此次借款資金很可能被通過各種關(guān)聯(lián)用于貝因美集團。”

債務(wù)或影響*ST因美市場信心

在貝因美集團身陷債務(wù)賠償?shù)耐瑫r，旗下上市公司*ST因美正試圖通過渠道梳理、高層換血等方式化解退市危機。分析認為，貝因美集團在*ST因美保殼關(guān)鍵期發(fā)生大額資產(chǎn)法拍，不利于市場信心恢復(fù)。

今年5月18日，謝宏當(dāng)選*ST因美董事長，在貝因美瀕臨退市之際從幕后走到臺前。其在5月19日接受多家媒體采訪時透露，貝因美的首要目標(biāo)是保殼，此外還將對渠道、體系、團隊、品牌、文化和商譽全面重塑。

7月1日，荷蘭皇家菲仕蘭美素佳兒前首席銷售官及消費型乳制品總經(jīng)理包秀飛出任*ST因美總經(jīng)理。此前，貝因美已聘請惠氏北區(qū)總經(jīng)理張穎擔(dān)任營銷方面負責(zé)人。乳業(yè)專家宋亮認為，貝因美聘請包秀飛、張穎意在加碼渠道整合，重構(gòu)過去較差的管理團隊和銷售團隊，再通過跟經(jīng)銷商進行股份合作來提振信心。

對于此次司法拍賣可能對*ST因美造成的影響，沈萌認為，“法拍不會一上來就賣*ST因美這樣的‘命根子’。”此次分眾傳媒股份流拍的可能性不大，但如果法院對貝因美集團資產(chǎn)繼續(xù)查封拍賣或許就會涉及*ST因美。盡管這次拍賣評估價能夠基本覆蓋債務(wù)，但最終成交價格會低于分眾傳媒二級市場價格。

對此，貝因美集團回應(yīng)新京報記者稱，貝因美集團擁有1%的分眾股份，按現(xiàn)有市值估算約為16億元，因持有的該部分分眾股權(quán)還在禁售期，只有通過司法拍賣才能處置代償相應(yīng)債務(wù)。“本次拍賣部分分眾股權(quán)價值5.97億，有能力代償相應(yīng)債務(wù)，且不會對集團公司經(jīng)營造成較大不利影響。事件與貝因美股份(*ST因美)無關(guān)，更不會有實質(zhì)影響。”

不過在沈萌看來，上述債務(wù)逾期未還且走到司法拍賣程序，反映出貝因美集團資金緊張。其之所以選擇拍賣分眾傳媒股份，也是因為該部分資產(chǎn)流動性高，便于變現(xiàn)。

天眼查及工商信息還顯示，貝因美集團曾陷入多起買賣糾紛、民間借貸糾紛，謝宏尚有15000股股權(quán)處于質(zhì)押狀態(tài)。此外，貝因美集團股東深圳必美德投資控股有限公司所持價值545萬元的股權(quán)、投資權(quán)益，已于2017年12月18日被司法凍結(jié)。該公司還因有履行能力而拒不履行法院判決生效的1218.24萬元轉(zhuǎn)讓款及利息，而在2018年5月17日被列入全國失信被執(zhí)行人名單。